4月28日，A股市場的酒企不幸遭遇到黑色星期五，洋河股份、水井坊等知名酒紛紛跌停，就邊白酒板塊的絕對龍頭貴州茅臺也以2%的小跌作收�？磥恚S著國內消費的疲軟，很多酒企已經是不勝酒力。
近年來，一些中小酒企的日子非常難過，即便是降價求售，但銷量仍然在下滑，產品積壓嚴重。而近日洋河股份、水井坊等次高端跌入冰點，意味著酒包裝業已經進入到比2014更寒的寒冬。
次高端白酒疑似崩盤
盡管洋河股份昨晚公布的2016年年報和2017年一季報顯示業績有一定比例的提升，但A股市場似乎并不買賬，股價開盤不久便呈潰退之勢，直奔跌停而去，市值短時間內蒸發超百億。
無獨有偶，另一家白酒類上市公司水井坊今天同樣在披露財報后被砸至跌停。就連白酒板塊的絕對龍頭貴州茅臺也受到影響，在小弟們紛紛潰散的情況下，茅臺當天以小跌1.89%作收。
然而諷刺的是，就在今天上午，中泰證券針對洋河的財報連夜發布研報，稱上調目標價至100元，列舉的原因包括“預收賬款表現搶眼”、“毛利率穩步提升”、“一季度銷勢強勁”等等，結果開盤后洋河股份股價一瀉千里，中泰的看多觀點也被市場表現結結實實的打了個大嘴巴子。
白酒行業壓貨非常嚴重
洋河股份發布的2016年年報顯示，公司2016年實現營業收入171.83億元，同比增長7.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤58.27億元，同比增長8.61%，表面看起來似乎差強人意。而該公司2017年一季報實現營收75.89億元，同比增長10.90%，凈利潤27.43億元，同比增長11.68%。似乎已經進入復蘇的階段。
但這些數據中，包小編發現有一些數據引人關注。今年一季度報告顯示洋河“經營活動產生的現金流量凈額”較上年同期大幅減少53.48%，利潤收入和現金流量完全沒有對上，顯示出洋河的財報中，有相當部分是存貨。事實上，這種白酒銷售環節的堰塞湖現象十分普遍。
而翻閱酒鬼酒、瀘州老窖等一系列白酒企業最新的財報后發現，這些企業與洋河一樣，都或多或少存在現金流方面的壓力，以瀘州老窖為例，其一季報經營活動現金流狂減80%，未來這類二三線白酒企業能否持續兌現業績預期，還需要打一個問號。
白酒包裝業前景堪憂
白酒板塊中接連有個股閃崩，令人對白酒包裝行業的市場前景深感擔憂。在包小編看來，這將是2012中央抑制三公消費后，白酒行業遭帥到的又一波寒冬，這一次的影響力可能更加強烈和深遠。
從2009年開始，在國家開始拉動內需并鼓動消費的大背景下，中國白酒業突然繁榮。短短四年時間，全國中小白酒企業數量井噴，到2013年高達18000家。
豈料天有不測之風云，2012年12月4日，中央政治局審議通過關于改進工作作風、密切聯系群眾的“八項規定”出臺，不僅極為龐大的三公消費突然被扼制，消費能力最強勁的公務員群體也不敢鋪張了，中國的白酒業頓時一落千丈！到2014年底，全國大量酒企倒閉，深圳上百家酒水設計公司老板跑路，成都五牛、東莞廣宇和深圳百利等一些以酒包裝為主的知名包裝企業被打了個措手不及。
近期次高端白酒洋河及水井坊被市場看衰，顯然是在預料之中的事情。由于貧富差距過大，內需不振一直是中國經濟的心病。特別是近幾年來，由于房地產泡沫幾乎淘干了普通工薪階層的財富，還要透支未來二十年的消費。加上外資的撤離和民企的倒閉，導致大量民眾被拋入失業大軍，未來生活更加缺乏保障。在這種情況下，很多家庭甚至開始減少雞蛋和豬肉的消費。如此一來，主要面向中產階層和商業應酬的洋河及水井坊等次高端白酒銷量大幅下滑不可避免。
事實上，去年的一波原材料漲價漲和運費上漲，導致很多白酒企業成本大增，但由于消費低迷，很多白酒企業因害怕市場被搶而不敢漲價。同樣，國內的酒包裝企業也因同樣的問題而不敢提價。
那么，對國內眾多白酒包裝企業來說，究竟是虧本搶單捱過寒冬，還是壯士斷腕退出市場，已經到了圖窮匕現的時候了。
