表現(xiàn)一直不瘟不火的紙業(yè)股，在近期出現(xiàn)集體活躍的跡象。其中，龍頭股銀鴿投資今年以來已走出翻番行情，明星基金經(jīng)理王亞偉在一季度重倉買入該股。而在去年四季度，王亞偉已經(jīng)潛伏另一家造紙公司——福建南紙。

　　分析師表示，雖然王亞偉建倉兩只紙業(yè)股的主要原因可能是看中它們的重組題材，但也體現(xiàn)了機(jī)構(gòu)對紙業(yè)股業(yè)績增長的預(yù)期。近日，國泰君安、東方證券等券商發(fā)表的研報，也一致認(rèn)為，二季度可關(guān)注紙業(yè)股的投資機(jī)會。

　　王亞偉潛伏兩公司

　　銀鴿投資午后直拉漲停，收于12.63元。市場人士認(rèn)為，其漲停的最根本原因，是公布的一季報中，華夏大盤精選現(xiàn)身前十大流通股股東名單。根據(jù)銀鴿投資一季報顯示，王亞偉掌舵的華夏大盤精選今年一季度入駐銀鴿投資，共持有322萬股。

　　銀鴿投資不是王亞偉近期潛伏的第一家造紙公司。去年四季度，王亞偉掌舵的華夏大盤精選買進(jìn)福建南紙200萬股，而且同期華夏基金旗下還有華夏盛世精選、華夏優(yōu)勢增長，同時入駐該股。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，王亞偉進(jìn)駐兩家紙業(yè)公司，主要是賭其重組前景。今年以來，銀鴿投資表現(xiàn)搶眼，累計漲幅超過100%。而這一切均由公司今年1月11日發(fā)布的一份公告引爆，該公告稱，漯河市政府與河南煤化集團(tuán)協(xié)商達(dá)成意向，擬將漯河市財政局持有的銀鴿集團(tuán)100%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給河南煤化集團(tuán)，而銀鴿集團(tuán)是銀鴿投資的大股東。股權(quán)劃轉(zhuǎn)完成后，河南煤化集團(tuán)將間接持有銀鴿投資25.28%的股份。在隨后的公告中，河南煤化集團(tuán)表示將向銀鴿投資注入除煤炭業(yè)務(wù)外的擬上市資產(chǎn)。而福建南紙與青山紙業(yè)的重組整合傳聞一度風(fēng)生水起，但今年1月20日，兩家公司均對傳聞予以否認(rèn)。

　　券商紛紛看好

　　事實(shí)上，除了銀鴿投資，其它紙業(yè)股近期也出現(xiàn)了活躍的跡象。華泰股份[11.153.43%股吧]在4月18日盤中一度大漲近8%，昨天漲幅超過3%。另外，太陽紙業(yè)昨天漲幅近5%，岳陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)和景興紙業(yè)的漲幅超過2%。數(shù)據(jù)顯示，紙業(yè)板塊已經(jīng)連續(xù)兩個價交易日排在板塊資金凈流入前五名，可見紙業(yè)股開始受到市場資金關(guān)注。

　　紙業(yè)股活躍的背后，是多家券商的看多報告。券商認(rèn)為，隨著紙價上漲的預(yù)期升溫，二季度紙業(yè)股很可能走出一波行情，尤其是有自制漿的紙業(yè)上市公司。

　　東方證券發(fā)表研報稱，二季度造紙行業(yè)將“兩條腿”站上人民幣升值的臺階。供需缺口帶來的紙價提升和溶解漿高盈利預(yù)期是支持二季度造紙板塊持續(xù)表現(xiàn)最為重要的兩條主線。“前期我們提出行業(yè)產(chǎn)量個位數(shù)增長，以及庫存環(huán)比下降，同時行業(yè)固定資產(chǎn)增速負(fù)增長等一系列現(xiàn)象已經(jīng)暗含了未來產(chǎn)能擴(kuò)張并不明顯，行業(yè)未來有望出現(xiàn)供不應(yīng)求的特征，紙價能夠上調(diào)。”此外，人民幣升值階段，不僅能提升造紙盈利，還能提升估值水平。

　　國泰君安發(fā)布的造紙行業(yè)二季度投資策略認(rèn)為，預(yù)計二季度或2011年全年，造紙行業(yè)產(chǎn)銷將平穩(wěn)進(jìn)行。報告將希望寄托于溶解漿，“即使其下游產(chǎn)品價格有較大回落，生產(chǎn)溶解漿的企業(yè)仍將有機(jī)會改善其盈利能力”。

　　關(guān)注原料自給率高的公司

　　昨天一造紙行業(yè)研究員告訴記者，今年一季度紙漿價格上漲幅度很大，3月份，紙漿進(jìn)口價格就漲到了820美元/噸，同比上漲了14%，如果跟2009年的低點(diǎn)相比，今年紙漿價格已經(jīng)上漲了87%。“其實(shí)紙漿價格上漲，對于造紙行業(yè)的公司來講，影響是不一樣的。”

　　這位行業(yè)研究員稱，對于有原材料的公司來說，一方面紙漿價格在上漲，另一方面二季度紙張價格預(yù)期上漲，這樣公司的毛利率會增加，但是對于沒有紙漿的公司來說，則意味著需要購入的紙漿成本會上升，則毛利率反而會減少。

　　記者發(fā)現(xiàn)，在造紙行業(yè)中，幾乎所有券商都建議選擇木漿資產(chǎn)規(guī)模大，原料自給率高、成本控制強(qiáng)的企業(yè)。其中，晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)、岳陽紙業(yè)是造紙業(yè)中的“大眾情人”。