包裝材料網推薦：紙漿價格高位徘徊，降價預期使得漿市交易出現疲軟。1-6月份紙漿累計產量1118萬噸，累計上升20.1%，6月份當月同比增幅達0.9%，環比出現下滑，降幅為12.1%。隨著復產以及新建漿生產線開工率的逐漸提升，近期國內外漿價迅速提升的勢頭得到遏制，甚至出現回調趨勢，對漿價繼續下跌的預期使得短期內紙漿市場交易出現疲軟。國際市場漿價的上漲態勢趨緩，有的品種甚至出現回調跡象。國際紙漿庫存量依然處于低谷，我們認為對市場上大宗商品降價的預期，加上處于低谷的紙漿庫存情況，小幅波動應該是主要特征。

　　進出口環比狀況比較平穩，依靠出口緩解國內市場壓力有限。1-6月累計進口紙漿568萬噸，同比-18.6%；進口廢紙1255萬噸，-9.3%；進口紙及紙板176萬噸， 16.6%，出口紙及紙板185萬噸， 15.6%。6月份單月進口紙漿95萬噸，同比-31.2%，環比 13.1%；進口廢紙199萬噸，同比-26.8%，環比 4.7%；進口紙及紙板29萬噸，同比-6.5%，環比-3.3%；出口紙及紙板31萬噸，同比-3.1%，環比持平。

　　從目前情況來看，多數紙種價格都面臨調整。下半年國內經濟整體趨弱，再考慮到部分紙產品的供給壓力，我們綜合判斷2010年下半年紙產品市場價格雖可維持較高水平但都面臨調整，盈利能力或毛利水平難以擴大。銅版紙由于海南金海100萬噸銅版紙生產線的投產，加上6、7月份淡季的影響，下半年價格有所下滑也是可以預期的。

　　推薦太陽紙業、美盈森、東港股份。造紙行業2010年業績同比雖然大幅增長，但景氣高點已現（09年4季度毛利水平已恢復至歷史較高水平，10年2季度是高點）。下半年淘汰落后產能和人民幣升值是造紙行業的亮點，繼續看好太陽紙業、博匯紙業、晨鳴紙業、岳陽紙業等。同時我們仍然認為紙包裝行業和公司都將進入快速增長的時期，繼續推薦紙包裝公司——美盈森。另外我們也密切關注即將進入智能卡領域的東港股份。

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