云印刷的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)屬性顯著: 本次Eprint 獲得全港互聯(lián)網(wǎng)電商網(wǎng)站第三名反映出云印刷模式已受到當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和消費(fèi)者的認(rèn)可,云印刷模式是可行且流量?jī)r(jià)值非常巨大;我們?cè)诮诎l(fā)出的云印刷行業(yè)報(bào)告《云 印刷千億產(chǎn)值造就新龍頭》已詳細(xì)分析了云印刷可行的各種模式,需要提醒投資者的是,云印刷的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)屬性非常顯著,未來(lái)通過(guò)輕資產(chǎn)運(yùn)行模式有望獲得與傳 統(tǒng)印刷完全不同的商業(yè)模式,成長(zhǎng)空間巨大。
Eprint 云印刷龍頭地位優(yōu)勢(shì)明顯,與東風(fēng)股份攜手未來(lái)發(fā)展空間巨大:由于云印刷的“多批量、單筆訂單金額小”的屬性導(dǎo)致對(duì)于管理能力要求比較高,我們認(rèn)為,東風(fēng)股 份通過(guò)與Eprint 進(jìn)行合作有望加速其在國(guó)內(nèi)云印刷的布局速度,通過(guò)享受云印刷模式的明顯優(yōu)勢(shì)打造未來(lái)國(guó)內(nèi)的云印刷龍頭。
維持“買入”評(píng)級(jí):我們認(rèn)為,煙標(biāo)主業(yè)提供良好安全邊際,在國(guó)內(nèi)云印刷行業(yè)成長(zhǎng)初期,公司通過(guò)與Eprint 合作加上自身良好的現(xiàn)金流有望助推云印刷業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,看好公司云印刷業(yè)務(wù)的未來(lái)成長(zhǎng)空間,預(yù)測(cè)2015-2017 公司EPS 0.80 元、0.98 元、1.19 元,同比增速20.3%、23.4%、20.9%,目前股價(jià)對(duì)應(yīng)估值為37 倍,30 倍,25 倍。
