BOPP薄膜自5月底開始持續上漲，至7月初，整體薄膜上漲幅度在千元至上，環比漲幅高達15%左右。而近期，膜市利空消息面來襲，各方開始博弈，業者心態時時變化，后市行情走勢如何？下跌中繼還是止跌反彈？

下跌中繼是指行情經歷過一段時間調整后，自然地于某一位置暫時性出現的止跌企穩走勢（7月9日至今日），市場運行多表現為平衡格局。但是，由于做空動能沒有完全釋放，調整尚未結束。因此，經過短暫的縮量橫盤運行后，將繼續選擇下跌的一種走勢。

而近期的BOPP膜市正處于這種下跌中繼的行情中，行情在經歷大幅拉漲行情下，市場本應進入階段性整理期，但受制于原油/期貨等因素影響，膜市跌后快速拉漲，尚未達到業者的心里預期。雖然有一定利好支撐，但是利空消息由于并未完全消化，所以一直在調整過程中。

 以下為小編幾點分析，一起來探討：

 1、首先，宏觀面與政策面的支持。7月14日，央行公開市場今日進行200億元人民幣7天期逆回購操作，利率為2.25%。另外，數據顯示公開市場方面今日有150億元7天期逆回購到期，據此計算，今日央行凈投放資金50億元。央行前期的流動性回收告一段落，資金再度呈現凈投放現象，使得大宗商品市場的流動性較前期有所改善。

2、成本面分析：近期PP期貨現貨目前接近平水，整體價差在100元/噸之內，所以期貨的頻繁變動對現貨市場影響較大，而由于期現貨價差較小，業者缺乏套利機會，所以后期勢必找到明確方向后調整節奏。周內PP價格整體向下運行，多空并存之下，預計近期PP市場震蕩整理為主，建議業者密切關注期貨走向及石化動態。

3、下游分析：下游整體需求繼續處于平淡運行期，市場需求清淡局面難改，加之近日BOPP薄膜拉漲幅度較大，貿易商尤其是下游印刷廠跟進吃力，由于成本增加，彩印廠近期利潤受損明顯，只能維持剛需。膠帶廠亦然，整體開工率在60-70%附近徘徊。而貿易商在利潤不能確保情況下，更以觀望規避風險。

4、利潤分析：據塑膜網了解，膜廠近期庫存原料成本仍在8150-8300元/噸附近，而周內實盤9400-9700元/噸波動情況來看，加工費似乎跌破膜廠想努力維持的1500元/噸局面，膜廠無繼續讓利空間。

綜上，BOPP膜市下跌中繼與止跌反彈中，前者的可能性偏大，也符合大多數業者的預期。而止跌反彈行情何時出現？需要關注場內更多消息面變化。下個月的G20峰會或將是個機會，讓我們拭目以待。（來源：塑膜網）