摘要：一方面利潤豐厚、現金流好、幾乎零負債；另一方面煙標主業仍然是“現金牛“，可為企業轉型升級和外延式發展提供源源不斷的資金。毫無疑問，勁嘉作為包裝印刷行業的標桿企業，將擁有非常美好的未來。

近日，中國包裝龍頭企業勁嘉股份發布三季報，前三季度公司營業收入19億元，同比增長0.2%，歸母公司凈利潤4.4億元，同比下滑14%。

在上游原材料瘋漲的情況下，勁嘉仍然能夠賺到4.4億的真金白銀，著實難能可貴。這家企業究竟有著怎樣的過人之處呢？

包裝行業無法隱形的賺錢冠軍

盡管受制于我國卷煙產量一路小幅下滑，勁嘉的營收增長停滯，利潤也大幅下滑14%。但考慮到前三季度白卡等原材料大幅上漲，能夠取得4.4億的凈利，也足以傲視同儕了。

從單季數據來看，第三季度營收5.9億元，同比增長8.8%，但凈利潤0.9億元，大幅下滑25.5%。公司報告稱原因主要是子公司重慶宏聲、重慶宏勁受主要客戶川渝中煙、重慶中煙分拆影響，產品結構及定價調整的影響。而增速則與別并表長春吉星60%股權、宏勁印務33%股權有關。

作為煙標行業的龍頭企業，勁嘉所占的市場份額也不到7%（目前國內煙標市場規模350億元左右）。目前中國煙包行業正進入行業整合階段，勁嘉有利于抓住時機，迅速擴大市場份額。因此，未來一段時間，煙包行業仍將是勁嘉的現金奶牛。

擴充計劃受阻，未來仍值得期待

過去幾年時間，勁嘉一直降低產品過于單一的風險，開始大力進軍電子精品盒、藥盒包裝。為此集團對深圳、江蘇、安徽、貴州等地產能的技術改造，增加精品包裝產能。

目前深圳精品包裝基地二期廠房竣工，并成功拓展步步高VIVO、魅族等客戶。但電子包裝精品盒本身已經是一片紅藍，利潤極薄，成本高漲，從報表來看，這一塊業務并未給勁嘉帶來正面的能量。

但顯然，勁嘉切入精品盒和藥包領域，并不在乎眼前的利益與得失。從網上資料來看，該企業正在大力推進智能包裝、互聯網包裝等創新模式。RFID、智能溫控顯示及其他工業4.0技術正在推進之中。

公司正與中移物聯、西南集成合作，搭建“商聯網”平臺，一方面積極推進RFID、智能溫控顯示及其它工業4.0技術在包裝領域的應用；另一方面憑借公司在產業鏈中的優勢地位，整合行業資源，實現包裝行業互聯網/物聯網化。

布局大健康領域，勁嘉走在了前面

憑借雄厚的資本實力，過去幾年，勁嘉已經開始在大健康領域布局，并將其定為集團的第二主業。

將以抗衰老+腫瘤檢測及預防產業為核心，通過與國內外著名機構合作&外延等方式，布局健康管理、高端醫療、生物工程等核心技術，打造包含技術研發、技術應用、產品和服務的完整產業鏈，打造健康衰老產業生態圈。

不久前，公司更是成功引入復星資本的逾十億戰略投資。外界認為，復星資本的加入，將為該企業大健康提供各類資源以及相關管理經驗，加速推進勁嘉的大健康布局。

目前，面臨中國經濟的長時間調整和全球工業4.0的如火如荼，勁嘉的優勢十分明顯。一方面利潤豐厚、現金流好、幾乎零負債；另一方面煙標主業仍然是“現金牛“，可為企業轉型升級和外延式發展提供源源不斷的資金。毫無疑問，勁嘉作為包裝印刷行業的標桿企業，將擁有非常美好的未來。