摘要：理文造紙發(fā)布2017年上半年業(yè)績，公司實(shí)現(xiàn)收入114.4億港元(單位下同)，同比增長36.7%；凈利潤21.9億元，同比增長53.4%；基本每股收益48.42港仙；擬每股派現(xiàn)17.0港仙。
半年凈賺22億港元，同比增長53%，2017年上半年，理文造紙無疑取得了極大的成功。
這一切雖然很大程度上歸功于近年來國家實(shí)話的供給側(cè)和去產(chǎn)能改革，但也與理文造紙多元化的戰(zhàn)略決策分不開的。因?yàn)椋习肽昀砦男l(wèi)生紙產(chǎn)值已經(jīng)占到整個集團(tuán)的10%，并且貢獻(xiàn)了可觀的利潤。
國內(nèi)領(lǐng)先的包裝用紙龍頭企業(yè)
理文造紙有限公司 (“理文造紙”) 于1994年成立，由一間小型公司發(fā)展成為全球具領(lǐng)導(dǎo)地位的箱板原紙及紙漿生產(chǎn)商之一。集團(tuán)于2003年9月26日在香港聯(lián)合交易所主板上市(股份代號：02314)。過去數(shù)年，公司一直致力于擴(kuò)充規(guī)模及發(fā)展涵蓋制漿及廢紙回收的垂直業(yè)務(wù)模式，以確保原材料的穩(wěn)定供應(yīng)。
集團(tuán)目前在中國擁有5間廠房，策略性地選址于東莞潢涌、廣東洪梅、江蘇常熟、重慶永川及江西九江。截至2016年三季度末，公司5大國內(nèi)生產(chǎn)基地合計(jì)擁有包裝用紙產(chǎn)能520萬噸，紙漿產(chǎn)能5萬噸，生活用紙產(chǎn)能13.5萬噸。此外，公司在越南布局的40萬噸包裝用紙產(chǎn)能，已經(jīng)建成投產(chǎn)。
為了進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)，公司于2014年進(jìn)軍生活用紙領(lǐng)域。除了逐步增強(qiáng)建立產(chǎn)品品牌，公司于2015年四季度生產(chǎn)并正式推出自有品牌【亨奇】系列生活用紙。集團(tuán)4臺共計(jì)13.5萬噸生活用紙產(chǎn)能已于2015年全面投入生產(chǎn)銷售，此外，公司將在2017年底前于廣東、重慶和江西共計(jì)投入建設(shè)44萬噸生活用紙新產(chǎn)能，使得公司晉級成為全國前五大生活用紙生產(chǎn)商之一，生活用紙合計(jì)產(chǎn)能達(dá)57.5萬噸。
“一紙難求”推動集團(tuán)利潤創(chuàng)新高
2016年下半年，受到原材料價格上漲的影響（美廢OCC漲幅約25%，煤炭漲幅約為15%），人民幣匯率貶值和各種“會議藍(lán)”等環(huán)保限令和淘汰落后產(chǎn)能的疊加影響，包裝紙價格如脫韁的野馬，一路高攀，每噸紙上漲1000-1500元/噸。造紙行業(yè)突然迎來最好的時光，令所有人始料未及。
今年春節(jié)后，受到訂單透支和消費(fèi)需求疲軟的影響，包裝紙價格一度十分低迷。加上春節(jié)期間，各大紙廠并未嚴(yán)格遵守停機(jī)計(jì)劃，導(dǎo)致包括理文、玖龍?jiān)趦?nèi)的紙廠出現(xiàn)嚴(yán)重爆倉。3月下旬，一些中低檔瓦紙慘跌，但理文的產(chǎn)品主要集中在高端箱板紙市場，雖然一度大幅回調(diào)，但仍然保持著相當(dāng)可觀的利潤。
進(jìn)入5月，在環(huán)保去產(chǎn)能和供給側(cè)改革的驅(qū)動下，包裝紙?jiān)俅畏�(wěn)步上漲。進(jìn)入8月，受到訂單旺季心理預(yù)期、進(jìn)口廢紙受阻和大紙廠宣布大幅提價的刺激，包裝紙?jiān)俅慰駶q。
近日，理文造紙發(fā)布2017年上半年業(yè)績，公司實(shí)現(xiàn)收入114.4億港元(單位下同)，同比增長36.7%；凈利潤21.9億元，同比增長53.4%；基本每股收益48.42港仙；擬每股派現(xiàn)17.0港仙。
“勤奮+實(shí)干”成就“造紙大王”
作為“含著金鎖匙”于1970年出生的富二代，理文造紙公司董事局主席李文俊先生在海外學(xué)成后即回到理文集團(tuán)旗下的理文手袋工作。而后極具眼光的發(fā)展當(dāng)時造紙行業(yè)的巨大商機(jī)，在父親的資助下遂依然決定自主創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)立理文造紙。
穩(wěn)健經(jīng)營的風(fēng)格貫穿公司發(fā)展歷程。公司創(chuàng)始人李文俊先生自小受父親熏陶，“勤奮+實(shí)干”精神貫穿家族發(fā)展史。在公司經(jīng)營上，與市場上其他公司相比，理文造紙多年來保持穩(wěn)健發(fā)展的理念，在公司經(jīng)營戰(zhàn)略上，對產(chǎn)能擴(kuò)張一直穩(wěn)步推進(jìn)——從公司成立發(fā)展至今，目前包裝用紙產(chǎn)能共計(jì)約560萬噸。
理文造紙憑借卓越的管理，在各項(xiàng)指標(biāo)上均傲視同行。廢氣排放標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)低于國家標(biāo)準(zhǔn)的400毫克/立方米，廢紙實(shí)用率高達(dá)98%，COD(化學(xué)需氣量)排放為80毫克/公升，單噸盈利能力全球領(lǐng)先。更重要的是，通過廢水可循環(huán)再利用，理文造紙的噸紙耗水量不到10立方米，約為國家平均數(shù)的1/8。此外，公司造紙的單噸耗煤量已從過去的0.43噸提升至最新的0.37噸，遠(yuǎn)低于國內(nèi)噸紙耗煤量0.6噸的平均水平，同時亦高于玖龍/山鷹等企業(yè)的0.5噸水平。
考慮到理文造紙作為行業(yè)龍頭將繼續(xù)進(jìn)一步受益于行業(yè)的穩(wěn)定復(fù)蘇和環(huán)保限令對漲價的支撐，以及公司在生活用紙領(lǐng)域的快速拓展，未來，理文造紙的前景將十分可期。
● 注：內(nèi)容融合自東方財富網(wǎng)、智能財經(jīng)網(wǎng)
