江蘇新美星包裝機械股份有限公司主營業務為液態食品包裝機械的研發、生產與銷售,目前主要產品為流體系列設備、灌裝系列設備、二次包裝系列設備以及全自動高速PET 瓶吹瓶設備。

1. 下游需求旺盛的高端裝備制造產業液態食品包裝機械的下游應用領域主要分布在飲料、食用油及調味品、酒類等液態食品行業。先進的液態食品包裝機械是下游液態食品營養、風味的重要保障。下游行業規模擴大、以及自動化和智能化生產水平的提高,對本行業的發展具有較大的牽引和驅動作用。

2. 以技術優勢為核心驅動的國內液態食品包裝機械行業的一線品牌。

依托高素質的技術研發人員、高端的研發測試平臺以及高效的研發體系,公司不斷加大技術研發投入,通過技術創新、自主研發,在液態食品無菌灌裝領域,打破了國際液態食品包裝企業對PET 瓶無菌冷灌裝技術的長期壟斷。憑借良好的技術研發能力、優越的產品性能以及卓越的售后服務等綜合管理優勢,公司已在飲料、酒類、食用油、調味品等液態食品行業積累了豐富的客戶資源。

3. 高性價比優勢將使占有率提高,進口替代潛力巨大。

通過多年的自主研發和自我創新,公司不斷加大研發投入,提升公司技術水平,開發新產品,持續改進產品質量,與國外產品相比,公司產品在成本和價格方面具有明顯的優勢。成本方面,國內擁有較低的人力資源成本、管理成本和原材料成本;價格方面,公司產品價格與國外同類產品相比具有較強的價格優勢,隨著公司技術水平的提升和品牌影響力的增強,未來還有較大的提升空間4. 募集資金投資項目將擴大公司的市場份額和提升公司綜合競爭力。

募集資金投資項目實施后,對公司現有經營模式沒有重大影響,將進一步鞏固和擴大公司主要產品的市場份額,提升公司綜合競爭優勢。公司將不斷改善公司治理結構,持續提高自主研發能力,積極開拓國內外市場,進一步完善國內外售后服務體系,致力成為全球領先的液體包裝解決方案供應商。

4. 盈利預測及估值。

我們預計公司2016-2018年EPS 分別為0.96元、1.10元、1.29元,市盈率在30-40倍較為合理,對應的合理價格區間28.8-38.4元